您的位置: 章丘信息网 > 历史

風電2013年回暖是大概率事件

发布时间:2019-11-09 02:17:15

风电2013年回暖是大概率事件

13年风电行业的回暖预期较强,预计随着数据的逐步确认和催化事件的出现,行业将有趋势性机会整机和风塔龙头中低估值的弹性标的可充分受益

13年风电行业见底回暖趋势明显12年国内风电新增装机12.96GW-26.5%,低于预期,13年目标装机18GW,见底好转趋势明显目前三批 十二五 拟核准项目超过80GW,开工潜力充足,订单荒状况将有好转同时,三北地区开始推广风电清洁供暖,逐步解决弃风问题,并瓶颈的预期好转我们预计13年风电新增装机增长率将在10~35%区间

收入和毛利率双升带动业绩复苏目前风机订单价格已经触底反弹,基于合同执行延迟和需求改善,预计13年风机价格企稳,甚至有小幅提升空间随着需求市场回暖,产能利用率的提升可摊薄单位产品的固定成本,小幅改善毛利率另外,海外和海上风电市场的开拓将带来额外的业绩贡献我们认为,13年风电企业的营收将有明显提升,业绩在2012年低谷的基础上实现高增速的预期较强

整机和风塔龙头受益最大从业绩弹性角度,整机和风塔龙头的风电业务占比和内销占比双高,国内风电复苏对其整体业绩改善的弹性最大根据我们的测算,在乐观预期下,整机和风塔龙头的毛利率可提升1~1.5%左右,营业收入增长率可提升30~40%左右从估值角度看,部分公司PB在1.2左右,具有安全边际因此,我们认为相关的低估值的弹性标的,具有回暖的趋势投资机会

投资时点的选择:需要等待更多催化因素风电板块复苏的预期较强,但无法归类于高成长或低PE的投资逻辑,上涨动力需要等待政策性或是事件性的催化因素,例如:1.类似于能源局18GW目标的行业事件发生;2.配额制或保证并等行业政策的触发;3.行业数据的确认,包括风机/风塔招标价格、风电场开工量、上市公司的季度数据等

生物谷
生物谷药业
儿童呼吸道感染用药
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的